Stabilizarea algoritmică este cheia pentru finanțarea eficientă a criptomonedei – Crypto News

După prăbușirea criptomonedei Terra (LUNA) a Terraform Labs și a monedei sale stabile Terra (UST), noțiunea de „stabilizare algoritmică” a scăzut la un punct scăzut în popularitate, atât în ​​lumea criptomonedei, cât și printre principalii observatori.

Acest răspuns emoțional, totuși, este puternic în contradicție cu realitatea. De fapt, stabilizarea algoritmică a activelor digitale este o clasă foarte valoroasă și importantă de mecanism a cărei desfășurare adecvată va fi critică dacă criptosfera își îndeplinește obiectivul pe termen lung de a îmbunătăți sistemul financiar principal.

Blockchain-urile și alte structuri de date similare pentru rețelele de calcul descentralizate sigure nu sunt doar despre bani. Cu toate acestea, datorită rădăcinilor istorice ale tehnologiei blockchain în Bitcoin (BTC), subiectul banilor digitali bazați pe blockchain este profund încorporat în ecosistem. De la începuturile sale, o aspirație centrală a spațiului blockchain a fost crearea de criptomonede care să poată servi ca mijloc de plată și depozit de valoare, independent de „monedele fiat” create, susținute și manipulate de guvernele naționale.

Legate de: Dezvoltatorii ar fi putut preveni atacurile cripto din 2022 dacă ar fi luat măsuri de securitate de bază

Cu toate acestea, până acum, lumea criptomonedelor a eșuat lamentabil în a-și îndeplini aspirația inițială de a produce jetoane care sunt superioare monedei fiduciare pentru plată sau depozit de valoare.

Într-adevăr, această aspirație este în mod eminamente realizabilă, dar realizarea ei într-un mod gestionabil necesită utilizarea creativă a stabilizării algoritmice, același tip de mecanism de care LUNA și alte proiecte în stil Ponzi l-au abuzat și, astfel, i-au dat pe nedrept o reputație.

Aproape toate criptotoken-urile existente astăzi se descalifică drept instrumente utile pentru plată sau stocarea valorii din mai multe motive: sunt prea lente și scumpe pentru a tranzacționa, iar valorile lor de schimb sunt prea volatile.

Problema „lentă și costisitoare” este rezolvată treptat prin îmbunătățiri aduse tehnologiei de bază.

Problema volatilității nu se datorează direct deficiențelor tehnologice, ci mai degrabă dinamicii pieței. Piețele cripto nu sunt atât de mari în raport cu dimensiunea sistemelor financiare globale și sunt tranzacționate intens de speculatori, ceea ce determină o fluctuație violentă a ratelor de schimb în sus și în jos.

Cele mai bune soluții pe care lumea criptomonedelor le-a găsit până acum la această problemă de volatilitate sunt „stablecoins”, care sunt criptomonede cu valori legate de monede fiat precum dolarul american sau euro. Dar pot fi găsite soluții fundamental mai bune care evită orice dependență de fiat și oferă alte avantaje prin utilizarea stabilizării algoritmice în mod judicios (și nu corupt).

Probleme cu monedele stabile

Monedele stabile precum Tether (USDT), BinanceUSD (BUSD) și USD Coin (USDC) au toate valori legate de USD, ceea ce înseamnă că pot fi folosite ca depozit de valoare aproape la fel de fiabil ca un cont bancar obișnuit. Pentru persoanele care fac deja afaceri în lumea criptomonedelor, este util să aibă bogăția stocată într-o formă stabilă în portofelul cripto, astfel încât să se poată schimba cu ușurință între forma stabilă și diverse alte produse cripto.

Cele mai mari și mai populare monede stabile sunt „suportate complet”, ceea ce înseamnă, de exemplu, că fiecare unitate echivalentă în dolari USDC corespunde unui dolar american stocat în trezoreria organizației care susține USDC. Deci, dacă toată lumea cu o unitate USDC a aplicat să o schimbe în USD în același timp, organizația ar putea îndeplini rapid toate solicitările.

Unele monede stabile sunt susținute fracționat, ceea ce înseamnă că, dacă, de exemplu, au fost emise monede stabile în valoare de 100 de milioane de dolari, este posibil să existe doar 70 de milioane de dolari în trezoreria corespunzătoare care le susține. În acest caz, dacă 70% dintre deținătorii de monede stabile și-ar răscumpăra jetoanele, lucrurile ar fi bine. Dar dacă 80% și-ar răscumpăra jetoanele, ar deveni o problemă. Pentru FRAX și alte monede stabile similare, metodele de stabilizare algoritmică sunt folosite pentru a „ține peg”. Adică, pentru a vă asigura că valoarea de schimb a stablecoin-ului rămâne foarte apropiată de cea a parității USD.

UST Terra a fost un exemplu de monedă stabilă al cărei fond de suport a constat în mare parte din jetoane create de oamenii din spatele LUNA ca jetoane de guvernare pentru platforma lor, mai degrabă decât USD sau chiar criptomonede precum BTC sau Ether (ETH), definite independent de LUNA. Când LUNA a început să se destabilizeze, valoarea percepută a simbolului lor de guvernanță a scăzut, ceea ce a însemnat că valoarea de numerar a rezervelor lor a scăzut, ceea ce duce la o destabilizare suplimentară etc.

În timp ce LUNA a folosit stabilizarea algoritmică, problema principală cu configurarea lor nu a fost aceasta: a fost prezența circularităților vicioase în tokenomia lor, cum ar fi folosirea propriului token de guvernare ca bază de sprijin. La fel ca majoritatea altor mecanisme financiare flexibile, stabilizarea algoritmică poate fi manipulată.

Toate guvernele majore vizează în mod explicit monedele stabile în exercițiile lor actuale de reglementare, cu scopul de a elabora reglementări stricte privind emiterea și proprietățile oricăror jetoane cripto care încearcă să se potrivească cu valoarea monedei fiduciare.

Răspunsul la toate aceste probleme este relativ simplu: utilizați flexibilitatea infrastructurii de contracte inteligente bazate pe blockchain pentru a crea noi instrumente financiare care să obțină forme utile de stabilitate fără a fi legate de fiat.

Stabilizare algoritmică eliberatoare

„Stabilitatea” nu înseamnă în mod inerent corelarea cu valoarea monedei fiduciare. Ceea ce ar trebui să fie un jetoane stabil este că, an de an, ar trebui să coste aproximativ același număr de jetoane pentru a cumpăra același număr de lucruri: morcovi, găini, material pentru garduri, pământuri rare, servicii de contabilitate, ce vrei să spui.

Acest lucru duce la ceea ce fac colegii mei din proiectul Cogito, cu noi token-uri pe care le numesc „tracercoins”, care sunt de fapt monede stabile, dar de alt tip, fixate la sume aproximativ diferite de monedele fiat. De exemplu, moneda Cogito G este legată de un index sintetic care măsoară progresul în îmbunătățirea mediului (de exemplu, temperatura globală).

Tracercoins pot fi programate pentru a urmări tranzacțiile în orice mod cerut de lege în jurisdicțiile în care sunt utilizate. Dar nu încearcă să imite moneda unei anumite țări, așa că probabil că nu sunt la fel de strâns reglementate ca monedele stabile legate de fiat.

Legate de: Limbajele de programare împiedică DeFi mainstream

Deoarece șuruburile pentru aceste jetoane sunt sintetice, este o problemă de psihologie a pieței mai puțin traumatizantă dacă jetoanele diferă puțin de la jetoanele lor din când în când.

Deci, ceea ce avem aici sunt depozite de valoare care sunt potențial mai bune decât dolarul american și alte active financiare tradiționale, în ceea ce privește deținerea valorii fundamentale pe măsură ce lumea evoluează… și care sunt mult mai puțin volatile decât BTC și alte active cripto standard. datorită stabilizării încorporate în tokenomia ei.

Alături de optimizările moderne ale eficienței blockchainului, avem și un mecanism de plată viabil care nu este legat de moneda niciunei țări.

Crypto are potențialul de a-și îndeplini aspirațiile ambițioase pe termen lung, inclusiv crearea de jetoane financiare care servesc drept depozite de valoare și mecanisme de plată mai bune decât monedele fiduciare.

Pentru a realiza acest potențial, comunitatea trebuie să lase deoparte temerile suportate de diferitele fraude, escrocherii și sisteme prost concepute care au afectat lumea criptomonedei și să implementeze în mod agresiv cele mai bune instrumente disponibile, cum ar fi stabilizarea algoritmică bazată pe rezerve fracționale, în serviciul de desene creative care vizează binele comun.

Acest articol are scop informativ general și nu este destinat și nu ar trebui să fie luat drept sfaturi juridice sau de investiții. Părerile, gândurile și opiniile exprimate aici aparțin exclusiv autorului și nu reflectă sau reprezintă neapărat punctele de vedere și opiniile Cointelegraph.