În această săptămână, rezistența de 20.000 USD se dovedește a fi mai puternică decât se aștepta și chiar și după ce prețul Bitcoin (BTC) a respins acest nivel pe 27 septembrie, taurii BTC încă au motive să nu renunțe.

Potrivit triunghiului descendent de patru luni, atâta timp cât suportul la 18.500 USD se menține, prețul Bitcoin are până la sfârșitul lunii octombrie pentru a determina dacă trendul descendent va continua.

Indexul prețurilor pe o zi Bitcoin/USD. Sursa: TradingView

Taurii Bitcoin ar fi putut fi dezamăgiți de performanța slabă a prețurilor, deoarece BTC nu a reușit să depășească 20.000 de dolari de mai multe ori, dar evenimentele macroeconomice ar putea declanșa o creștere mai devreme decât se aștepta.

Unii analiști indică intervenția neașteptată a Marii Britanii pe piața obligațiunilor drept punctul de rupere pentru credibilitatea datoriei guvernamentale. Pe 28 septembrie, Banca Angliei Anunțat că va începe cumpărarea temporară de obligațiuni pe termen lung pentru a calma investitorii după o creștere bruscă a randamentelor, cea mai mare din 1957.

Pentru a justifica intervenția, Banca Angliei a afirmat că „dacă disfuncția de pe această piață ar continua sau s-ar agrava, ar exista un risc material pentru stabilitatea financiară a Regatului Unit”. Această acțiune este diametral opusă promisiunii de a vinde 85 de miliarde de dolari în obligațiuni în termen de 12 luni. Pe scurt, credibilitatea guvernului este pusă sub semnul întrebării și, ca urmare, investitorii cer randamente mult mai mari pentru a deține datoria Regatului Unit.

Impactul eforturilor guvernului de a reduce inflația începe să afecteze veniturile corporative și, potrivit Bloomberg, Apple și-a retras recent planurile de a crește producția pe 27 septembrie. Se estimează că Amazon, cel mai mare retailer din lume, a închis planurile de deschidere a 42 de unități, potrivit MWPVL International Inc.

Acesta este motivul pentru care opțiunile lunare de 2,2 miliarde USD Bitcoin (BTC) care expiră pe 30 septembrie vor pune o presiune mare asupra prețurilor pe tauri, în ciuda faptului că ursii arată puțin mai bine poziționați, deoarece Bitcoin încearcă să mențină prețurile.19.000 USD.

Majoritatea pariurilor taur au fost plasate peste 21.000 USD

Raliul Bitcoin spre rezistența de 22.500 de dolari din 12 septembrie a dat taurinilor un semnal de a aștepta o continuare a trendului ascendent. Acest lucru este evident deoarece doar 15% dintre opțiunile de apel din 30 septembrie au fost plasate la 21.000 USD sau mai puțin. Aceasta înseamnă că ursii Bitcoin sunt mai bine poziționați pentru expirarea opțiunilor lunare de 2,2 miliarde USD.

Opțiunile Bitcoin acumulează dobândă deschisă pentru 30 septembrie. Sursa: CoinGlass

O viziune mai amplă folosind raportul call-to-put de 1,49 arată o situație distorsionată cu pariuri tare (call) de 1,26 miliarde de dolari cu dobândă deschisă față de 850 de milioane de dolari. Cu toate acestea, deoarece Bitcoin este în prezent aproape de 19.000 USD, iar urșii au o poziție dominantă.

Dacă prețul Bitcoin rămâne sub 20.000 USD la 8:00 am UTC pe 30 septembrie, doar 37 milioane USD din aceste opțiuni de apel vor fi disponibile. Această diferență apare deoarece nu are rost să ai dreptul de a cumpăra Bitcoin la 20.000 USD sau 21.000 USD dacă se tranzacționează sub acel nivel la expirare.

Urșii ar putea obține un profit de 350 de milioane de dolari

Mai jos sunt cele patru scenarii cele mai probabile bazate pe acțiunea curentă a prețului. Numărul de contracte de opțiune disponibile pe 30 septembrie pentru instrumentele call (bull) și put (bear) variază, în funcție de prețul de expirare. Dezechilibrul în favoarea fiecărei părți constituie profitul teoretic:

  • Între 18.000 USD și 19.000 USD: 500 de apeluri vs. 19.800 de apeluri. Rezultatul net îi favorizează pe urși cu 350 de milioane de dolari.
  • Între 19.000 USD și 20.000 USD: 2.000 de apeluri față de 16.000 de opțiuni de vânzare. Rezultatul net favorizează pariurile la urs cu 270 de milioane de dolari.
  • Între 20.000 USD și 21.000 USD: 5.900 de apeluri față de 12.700 de opțiuni de vânzare. Rezultatul net îi favorizează pe urși cu 135 de milioane de dolari.
  • Între 21.000 USD și 22.000 USD: 10.100 de apeluri vs. 11.300 de opțiuni de vânzare. Rezultatul net este echilibrat între tauri și ursi.

Această estimare brută ia în considerare call-urile utilizate pe pariuri urcare și put-urile utilizate exclusiv pe tranzacții neutre spre ursiste. Totuși, această simplificare ignoră strategiile de investiții mai complexe.

Presiunea de reglementare ar putea complica lucrurile pentru Bitcoin Bulls

Taurii Bitcoin trebuie să împingă prețul peste 21.000 de dolari pe 30 septembrie pentru a echilibra balanța și a evita o posibilă pierdere de 350 de milioane de dolari. Cu toate acestea, taurii Bitcoin par să nu aibă noroc de când președintele Rezervei Federale a SUA a cerut reglementarea „activităților cripto” pe 27 septembrie, avertizând despre „probleme structurale foarte semnificative legate de lipsa de transparență”.

Dacă ursii domină expirarea opțiunilor lunare din septembrie, probabil că aceasta va adăuga putere de foc pentru pariuri negative suplimentare pentru prețul Bitcoin. Însă, în acest moment, nu există nicio indicație că taurii pot întoarce lucrurile și pot evita presiunea triunghiului descendent de patru luni.