Prețul Bitcoin (BTC) a depășit 25.000 de dolari pe 21 februarie, acumulând un câștig de 53% până în prezent. Era logic să ne așteptăm ca raliul să continue după ce datele privind vânzările cu amănuntul din SUA din săptămâna precedentă au depășit cu mult consensul pieței. . Acest lucru a alimentat speranța investitorilor pentru o aterizare ușoară și o posibilă aversiune față de o recesiune în economia SUA.

Punctul culminant al succesului strategiei Rezervei Federale a SUA ar fi să crească ratele dobânzilor și să reducă tragerea din bilanţul său de 9 trilioane de dolari fără a afecta semnificativ economia. Dacă acest miracol se va întâmpla, rezultatul ar beneficia de activele de risc, inclusiv acțiunile, mărfurile și Bitcoin.

Din păcate, piețele criptomonedelor au fost lovite după ce nivelul de 25.200 USD a fost respins, iar prețul Bitcoin a scăzut cu 10% în perioada 21-24 februarie. Presiunea de reglementare, în principal din partea SUA, explică parțial motivul investitorilor pentru înrăutățirea condițiilor de piață.

Într-un interviu din 23 februarie cu New York Magazine, președintele Comisiei pentru Valori Mobiliare și Burse (SEC) Gary Gensler a declarat că „tot ce nu este Bitcoin” este potențial un instrument de securitate și se află sub jurisdicția agenției. Cu toate acestea, mai mulți avocați și analiști politici au comentat că opinia lui Gensler „nu este legea”. Prin urmare, SEC nu avea nicio autoritate să reglementeze criptomonedele decât dacă și-a dovedit cazul în instanță.

De asemenea, la o reuniune a G20, secretarul american Janet Yellen a subliniat importanța punerii în aplicare a unui cadru de reglementare puternic pentru criptomonede. Comentariile lui Yellen din 25 februarie au urmat directorului general al Fondului Monetar Internațional (FMI), Kristalina Georgieva, care a remarcat că „dacă reglementarea eșuează”, atunci interdicția totală „nu ar trebui să fie „înlăturată de pe masă”.

Să ne uităm la valorile derivatelor Bitcoin pentru a înțelege mai bine cum se poziționează comercianții profesioniști în condițiile actuale de piață.

Cererea de monede stabile din Asia este stagnantă

Comercianții ar trebui să se uite la prima USD Coin (USDC) pentru a evalua cererea de criptomonede în Asia. Indicele măsoară diferența dintre tranzacțiile peer-to-peer stablecoin din China și dolarul american.

Cererea excesivă de cumpărare pentru criptomonede poate împinge indicatorul peste valoarea justă cu 104%. Pe de altă parte, oferta de pe piața stablecoin este inundată în timpul piețelor ursoaice, provocând o reducere de 4% sau mai mult.

USDC peer-to-peer față de USD/CNY. Sursa: OKX

După ce a atins un vârf de 4% la sfârșitul lunii ianuarie, indicatorul premium USDC de pe piețele asiatice a scăzut la un nivel neutru de 2%. De atunci, metrica s-a stabilizat la o primă modestă de 2,5%, ceea ce ar trebui să fie citit ca pozitiv, având în vedere recentul FUD de reglementare.

Prima futures BTC a stagnat chiar și după ce prețul a fost respins la 25.000 USD

Contractele futures trimestriale Bitcoin sunt instrumentele de alegere pentru balenele și birourile de arbitraj. Datorită datei de decontare a acestora și a diferenței de prețuri față de piețele spot, acestea pot părea complicate pentru comercianții cu amănuntul. Cu toate acestea, cel mai notabil avantaj al său este lipsa unei rate de finanțare fluctuante.

Aceste contracte cu lună fixă ​​se tranzacționează de obicei cu o ușoară primă pe piețele spot, ceea ce indică faptul că vânzătorii cer mai mulți bani pentru a păstra lichidarea mai mult timp. În consecință, piețele futures ar trebui să tranzacționeze cu o primă anuală de 5% până la 10% pe piețele sănătoase. Această situație este cunoscută sub numele de contango și nu este exclusivă pentru piețele cripto.

Primă anualizată pentru contracte futures Bitcoin pe 2 luni. Sursa: Laevitas.ch

Graficul arată comercianții flirtând cu sentimentul neutru în perioada 19-24 februarie, deoarece prețul Bitcoin s-a menținut peste 23 750 de dolari. Cu toate acestea, indicatorul nu a reușit să intre în zona neutră până la urs de 0% până la 5% din cauza adăugării de incertitudine de reglementare suplimentară, mai ales după Comentariile lui Gensler din 23 februarie. Drept urmare, a devenit clar că comercianții profesioniști nu se simt confortabil cu Bitcoin. Preț care depășește 25.000 USD.

Legate de: Este acțiunea SEC împotriva BUSD mai mult despre Binance decât stablecoins?

Datele economice slabe au transferat controlul către tauri

Din 25 februarie, prețul Bitcoin a crescut cu 4,5%, ceea ce indică faptul că impactul știrilor de reglementare a fost limitat. Mai important, bursa globală a reacționat pozitiv pe 27 februarie, după ce Departamentul de Comerț al SUA a raportat că comenzile de bunuri de folosință îndelungată au scăzut cu 4,5% în ianuarie față de luna precedentă. Aceste date au adăugat presiune pentru ca Fed-ul SUA să-și reducă programul de majorare a ratei dobânzii mai devreme decât se aștepta.

Având în vedere corelația pe 50 de zile a Bitcoin cu futures S&P 500 la 83%, comercianții de criptomonede sunt mai înclinați să susțină prețuri mai mari ale activelor de risc în cursul săptămânii. Un indicator de corelație peste 70% indică faptul că ambele active se mișcă împreună, ceea ce înseamnă că scenariul macroeconomic va juca probabil un rol cheie în determinarea tendinței generale.

Cu excepția presiunii suplimentare din partea autorităților de reglementare sau a datelor economice conflictuale, șansele favorizează taurii Bitcoin luând în considerare futures BTC și metrics stablecoin asiatic.