Câștigul impresionant de 85% al ​​lui Ether (ETH) în ultimele 30 de zile i-a surprins chiar și pe cei mai optimiști investitori și face ca intervalul de 800 de dolari văzut la mijlocul lunii iulie să pară cu mult timp în urmă. Taurinele speră acum să beneficieze de sprijin la 1900 USD, dar valorile derivatelor spun o poveste complet diferită, datele sugerând că comercianții profesioniști rămân extrem de sceptici.

Indicele prețului ether pe o zi, USD. Sursa: TradingView

Este important de reținut că principala criptomonedă, Bitcoin (BTC), a câștigat 28% în aceeași perioadă. Prin urmare, nu ar trebui să existe nicio îndoială că alergarea lui Ether a fost determinată de așteptarea Merge, o tranziție către o rețea de consens Proof-of-Stake (PoS).

Goerli a fost ultimul testnet Ethereum rămas programat să implementeze Merge, care a devenit oficial un blockchain cu dovadă de miză începând cu ora 1:45 UTC pe 11 august. Acest ultim obstacol a fost finalizat fără niciun sughiț major, dând undă verde pentru tranziția rețelei principale pe 15 sau 16 septembrie.

Există un motiv în spatele așteptărilor tot mai mari ale investitorilor față de această importantă tranziție istorică. O astfel de actualizare în mai multe etape vizează o scalabilitate mai mare și taxe extrem de mici datorită fragmentării, mecanismului de procesare paralelă. Cu toate acestea, singura schimbare în Merge este eliminarea completă a mecanismului greoi de minerit.

Mai simplu spus, inflația echivalentă va scădea dramatic, deoarece minerii nu vor mai fi nevoiți să fie compensați cu monede nou bătute. Totuși, Merge nu abordează limita de procesare sau cantitatea de date care pot fi validate și inserate în fiecare bloc.

Din acest motiv, analiza datelor derivate este valoroasă pentru a înțelege cât de încrezători sunt investitorii că Ether va susține creșterea și se va îndrepta către 2.000 USD sau mai mult.

Prima futures Ether a fost negativă de la 1 august

Contractele futures trimestriale sunt adesea evitate de comercianții cu amănuntul din cauza diferenței de preț față de piețele spot. Totuși, ele sunt instrumentele preferate ale comercianților profesioniști, deoarece evită fluctuația perpetuă a ratelor de finanțare a contractelor.

Aceste contracte cu lună fixă ​​se tranzacționează de obicei cu o ușoară primă pe piețele spot, deoarece investitorii cer mai mulți bani pentru a păstra decontarea. Această situație nu este exclusivă pentru piețele cripto. În consecință, contractele futures ar trebui să se tranzacționeze la o primă anuală de 4% până la 8% pe piețele sănătoase.

Primă anualizată pe futures pe ether pe 3 luni. Sursa: Laevites

Prima futures Ether a intrat în zona negativă pe 1 august, indicând o cerere excesivă pentru pariuri de urs. De obicei, această situație este un semnal roșu alarmant cunoscut sub numele de „returnare”.

Potrivit unei postări a lui Roshun Patel, fostul vicepreședinte al companiei Genesis Trading, futures Ether s-au întors din cauza „cotelor de furcă” ale Ethereum, sugerând că comercianții sunt compensându-și riscurile spot de creștere prin luarea de poziții descendente în contracte futures.

Pentru a exclude externalitățile specifice instrumentelor futures, comercianții ar trebui să analizeze și piețele de opțiuni Ether. De exemplu, părtinirea delta de 25% arată când formatorii de piață și birourile de arbitraj supraîncărcă pentru a acoperi riscuri în sus sau în jos.

Pe piețele bull, investitorii de opțiuni oferă șanse mai mari de creștere a prețului, ceea ce face ca indicatorul de părtinire să scadă sub -12%. Pe de altă parte, panica pe scară largă a pieței induce o părtinire pozitivă de 12% sau mai mult.

Opțiuni de 30 de zile Ether 25% delta: Sursa: Laevitas

Prejudecata delta de 30 de zile a ajuns la -4% pe 18 iulie, cel mai scăzut din octombrie 2021. Departe de a fi optimiste, aceste cifre dezvăluie refuzul comercianților de a-și asuma riscuri negative folosind opțiunile ETH. Nici măcar recenta creștere de 85% nu a insuflat încredere investitorilor profesioniști.

Comercianții se așteaptă la o volatilitate totală în viitor

Valorile derivatelor sugerează că ETH nu are încredere de către comercianții profesioniști să depășească rezistența de 1.900 USD în curând. În plus, așteptările privind mișcările volatile mari în jurul datei Fuziunii coroborează o astfel de teză. Potrivit lui Mohit Sorout:

Un lucru este sigur: investitorii se așteaptă la monede „gratuite” după potențiala furcă de dovezi de lucru. Întrebarea rămâne dacă frenezia de a anula aceste tranzacții futures va face ca Ether să returneze cea mai mare parte a câștigurilor de 85% din ultimele 30 de zile.

Părerile și opiniile exprimate aici sunt exclusiv cele ale Autor și nu reflectă neapărat punctele de vedere ale Cointelegraph. Fiecare mișcare de investiție și tranzacționare implică riscuri. Ar trebui să faci propriile cercetări atunci când iei o decizie.