Prețul Bitcoin (BTC) a urmat un ciclu de patru ani, cu tendințe de sus și de jos consecutive care apar la intervale oarecum măsurabile. O privire mai atentă asupra acțiunii pe termen lung a prețului Bitcoin dezvăluie că avansul până la partea de sus și de jos a ciclurilor anterioare este remarcabil de similar. Ceea ce este mai interesant este că ciclul din 2020 până în 2021 arată semne că urmează același model.

Analist de piață independent, HornHarris, găsite că perioada dintre de jos în sus și de sus la bot a fost aceeași din 2015, 152 de săptămâni și, respectiv, 52 de săptămâni.

Chiar și în 2013, piața de urs a durat 58 de săptămâni, la doar șase săptămâni în afară de celelalte două cicluri.

Graficul prețului Bitcoin cu cronologia ciclului trecut. Sursa: Twitter

O altă asemănare cu cea mai recentă formare de jos este similitudinea dintre trendul ascendent actual al Bitcoin și cel din 2019, când principalul catalizator a fost sentimentul negativ dominant al investitorilor. Prețul Bitcoin a câștigat aproape 350% din partea de jos a 3.125 USD și nu a scăzut sub acest nivel în viitor, marcând partea de jos a ciclului anterior.

Patru ani mai târziu, condițiile s-au schimbat, dar motivul care stă la baza ultimei creșteri de 30% a prețului Bitcoin a fost încă faptul că piața se aștepta la prețuri mai mici din cauza vântului în contra macroeconomic. Lipsa sentimentului pozitiv și acumularea de poziții scurte pe piața futures ar fi permis cumpărătorilor să organizeze un miting al neîncrederii pentru a căuta lichidări la comenzi scurte și a incita FOMO în rândul investitorilor care au stat pe margine.

Dar nu toate condițiile sunt egale. Anterior, balenele BTC, adrese care dețineau mai mult de 1.000 BTC, mergeau la cumpărături când prețul Bitcoin a început să scadă. Cu toate acestea, acești cumpărători nu au participat la mitingul recent, stârnind îngrijorări cu privire la sustenabilitatea acestuia.

Dacă istoria se repetă, minimele din noiembrie 2022 ale Bitcoin de aproximativ 15.500 USD vor marca sfârșitul ciclului actual. Ar însemna, de asemenea, că a început un nou ciclu optimist, iar activul ar putea înregistra un nou vârf în octombrie 2025.

Număr de adrese cu mai mult de 1.000 BTC. Sursa: Glassnode

Va fi interesant de văzut dacă cumpărătorii de balene acceptă teoria Rezervei Federale sub conducerea lui Jerome Powell, care a reușit să aterizeze ușor, mai degrabă decât o recesiune, ca urmare a zborului său împotriva inflației. Datele economice din decembrie privind inflația prețurilor de consum și numărul de locuri de muncă au arătat semne timpurii de îmbunătățire macroeconomică. Alți indicatori în lanț ar putea ajuta la confirmarea dacă această alergare este reală.

Apar semne de inversare optimistă pe termen scurt

Bitcoin s-a tranzacționat la niveluri de cumpărare-licitație de ceva timp pe perioade de timp mai lungi. Cu toate acestea, pe termen scurt, riscul ca prețul să scadă la noi minime a fost ridicat din cauza presiunii de vânzare din partea minerilor, a vântului în contra macroeconomic și a temerilor de contagiune FTX. Recentul raliu arată semne ale semnalelor în lanț care se deplasează în teritoriu optimist.

Valoarea prețului realizat de Bitcoin reflectă prețul mediu al cumpărătorilor care mută monede în lanț. Prețul său a scăzut sub prețul real de doar de trei ori în ultimii opt ani. Mai mult, o pauză peste acest nivel a marcat sfârșitul trendului descendent în fiecare dintre ele.

În prezent, prețul realizat al Bitcoin este de 19.715 USD. Dacă prețul se menține peste acest nivel, va încuraja cumpărătorii să se alăture mitingului.

Prețul realizat Bitcoin în lanț (galben) și prețul pieței (negru). Sursa: Glassnode

Indicatorul este folosit pentru a identifica tendințele urcare și ursiste. Când prețul este într-un trend ascendent, investitorii își măresc pozițiile câștigătoare în timpul retragerilor, care sunt indicate atunci când valoarea indicatorului SOPR rămâne peste unu. La un urs se întâmplă invers; urșii domină piața vânzând raliuri. Prin urmare, o trecere metrică deasupra pivotului cu unul este un semnal puternic de inversare a tendinței.

Până acum, tranzacțiile medii pe 7 zile au loc în continuare în pierdere, dar prețul este foarte aproape de a deveni optimist. Conform celui mai recent test pivot SOPR, inversarea optimistă va avea loc după o închidere săptămânală de succes peste 21.200 USD.

Un alt indicator de încredere pe termen scurt al lanțului este raportul profit-cheltuieli (SOPR). Măsoară profitabilitatea tranzacțiilor Bitcoin pe baza prețului token-urilor atunci când sunt adăugate și retrase din anumite adrese.

SOPR ajustat la intrare. Sursa: Glassnode

O altă dezvoltare notabilă a avut loc în cazul minerii Bitcoin, care au fost unul dintre cei mai mari vânzători în 2022, deoarece prețul pieței a scăzut sub costul de producție al Bitcoin, punând presiune asupra lor. Cu toate acestea, zilele capitulării minerilor probabil au trecut de mult.

Indicatorul Hash Ribbon dezvoltat de un analist în lanț, Charles Edwards, scânteie un semnal de cumpărare, care sugerează încetarea tendinței de scădere a hashrate-ului, cu prețurile revenind peste costurile de producție pentru companiile mari și mijlocii.

Cu excepția cazului în care prețul Bitcoin scade sub 20.000 USD în viitorul apropiat, piața se poate aștepta ca minerii să înceapă să acumuleze Bitcoin în loc să fie nevoiți să vândă întreaga sumă pentru a acoperi costurile de operare.

Asemănările puternice dintre ciclurile anterioare ale Bitcoin și reducerea în curs a vânzărilor minarelor ar trebui să-i ajute pe cumpărători să-și construiască un nivel de suport optimist pe termen lung.

Cu toate acestea, lipsa de a cumpăra balene și inversarea prețului de la nivelul pivot SOPR în jurul valorii de 21.200 USD ridică unele semnale roșii pe care vânzătorii pot începe să le domine din nou. Nivelul de suport în lanț pentru cumpărători este în jurul prețului realizat la 19.715 USD.