Ultimele șase luni au fost o telenovelă financiară pentru piața criptomonedelor, cu mai multe drame care se desfășoară aparent la două zile. Până în acest moment, de la începutul lunii mai, un număr tot mai mare de entități cripto majore au scăzut ca domino-ul, iar tendința este probabil să continue pe termen scurt.

Contagiunea, în lipsa unui cuvânt mai bun, a fost declanșată de prăbușirea ecosistemului Terra în luna mai, când monedele digitale asociate proiectului și-au pierdut din valoare aproape peste noapte. În urma evenimentului, platforma de cripto-creditare Celsius s-a confruntat cu faliment. Apoi Zipmex, o bursă de criptomonede cu sediul în Singapore, a înghețat toate retragerile clienților, o mișcare care a fost reflectată de furnizorul de servicii financiare cripto Babel Finance la sfârșitul lunii trecute.

Merită remarcat faptul că, din decembrie 2021, aproape 2 trilioane de dolari au fost șterse din industria activelor digitale. Și, în timp ce piețele în general, inclusiv acțiunile și mărfurile, au fost grav afectate de climatul macroeconomic predominant, multitudinea de prăbușiri menționate mai sus au avut cu siguranță un rol de jucat în zborul criptomonedei în curs. În acest moment, Ben Caselin, șeful de cercetare și strategie la bursa de criptomonede AAX, a declarat pentru Cointelegraph:

„Contagiunea a jucat un rol important în recenta recesiune, dar nu putem ignora condițiile generale de piață și schimbarea politicii fiscale ca factori importanți care influențează prețul. Situația privind Celcius, Three Arrows Capital, dar și Terra, exprimă un sistem supra-levier incapabil să reziste la stresul sever al pieței. Acest lucru ar trebui să servească cel puțin ca un semnal de alarmă pentru industrie.”

El a continuat să adauge că creșterea adoptării în masă a monedelor digitale în viitor ar trebui făcută prin extinderea acoperirii criptomonedelor dincolo de „narațiunea monetară solidă” a acestora. Caselin a subliniat că piața în ansamblu trebuie acum să ia în considerare și să implementeze practici financiare care sunt solide și sustenabile pe termen lung.

Ce înseamnă insolvențele recente pentru industrie?

Felix Xu, CEO al proiectului de finanțare descentralizată (DeFi) Bella Protocol și co-fondator al ZX Squared Capital, a declarat pentru Cointelegraph că luna trecută a fost un fel de „moment Lehman” pentru piața cripto. Pentru prima dată în istorie, această industrie a cunoscut insolvența unor mari manageri de active precum Celsius, Voyager și Babel Finance în câteva luni.

Potrivit datelor personale ale cercetării sale, în timp ce proiectele în dificultate precum Voyager și Genesis s-au prăbușit din cauza faptului că aveau cea mai mare expunere la Three Arrows Capital (3AC), prăbușirea 3AC, Celsius și Babel Finance a rezultat din practicile de management necinstite asociate cu. activele utilizatorilor săi. Xu a adăugat:

„Cred că primul val de lichidări forțate și vânzări în panică s-a încheiat. Pe măsură ce administratorii de active și fondurile depun faliment, va dura mult timp pentru ca garanția lor cripto să fie lichidată. Pe de altă parte, platformele de creditare DeFi precum MakerDAO, Aave și Compound Finance au avut rezultate bune în această recesiune, deoarece sunt supracolateralizate cu reguli stricte de decontare scrise în contractele lor inteligente.”

În continuare, el crede că piața cripto se va muta probabil în corelație cu alte clase de active, inclusiv cu acțiuni, iar industriei va avea nevoie de timp pentru a reconstrui încrederea pierdută a investitorilor. Acestea fiind spuse, în opinia lui Xu, ceea ce s-a întâmplat luna trecută cu piața cripto nu este o noutate când vine vorba de spațiul financiar tradițional. „L-am văzut în criza financiară din 2008 și în criza financiară asiatică din 1997”, a menționat el.

Recent: Vizionarul Metaverse Neal Stephenson construiește un blockchain pentru a încuraja creatorii

Hatu Sheikh, co-fondatorul DAO Maker, un furnizor de tehnologii de creștere pentru startup-urile cripto în devenire și în creștere, a declarat pentru Cointelegraph că consecințele acestei contagiuni au fost foarte negative, dar nu pentru motivul pentru care mulți oameni își imaginează:

„O pierdere cheie aici este că multe dintre platformele financiare centralizate care au dat faliment din cauza contagiunii au fost porți active în industrie. Mijloacele sale nesustenabile și adesea înșelătoare de a atrage noi participanți în industrie au determinat milioane de oameni să se arunce în adâncime în jetoanele nefungibile și DeFi.”

În opinia lui Sheikh, în timp ce adoptarea DeFi se poate opri sau cel puțin încetini pe termen scurt, multe firme de capital de risc care operează în spațiul său au strâns deja miliarde și, prin urmare, sunt capabile să continue să injecteze fonduri în multe viitoare startup-uri. „Vom avea o nouă listă de companii care vor înlocui rolul pierdut de a fi o poartă către industrie”, a spus el.

Prejudiciu incontestabil adus reputației pieței

Misha Lederman, director de comunicații la portofelul cripto descentralizat peer-to-peer și auto-custodia Klever, a declarat pentru Cointelegraph că recenta prăbușire a afectat cu siguranță reputația industriei, dar consideră că insolvențele menționate mai sus au ajutat la curățarea industriei de jucători răi. adaugand:

„Acest lucru prezintă o oportunitate uriașă pentru platformele blockchain și comunitățile cripto cu o abordare bazată pe responsabilitate a inovației, în care fondurile utilizatorilor sunt protejate cu orice preț. Ca industrie, trebuie să fim mai buni decât sistemul de datorii fiduciare pe care intenționăm să îl înlocuim.”

O viziune similară este împărtășită de Shyla Bashyr, PR și responsabilul de comunicații pentru UpLift DAO, o platformă descentralizată și fără permisiuni pentru tranzacții și vânzări cu simboluri, care a declarat pentru Cointelegraph că industria a fost lovită puternic și este în prezent implicată în mai multă negativitate ca niciodată.

Cu toate acestea, el consideră că astfel de scenarii sunt uneori necesare, deoarece prezintă noi oportunități de a crea produse transparente care oferă asigurări suplimentare, acoperire și securitate pentru investițiile oamenilor.

Sheikh a remarcat că, deși există critici pe scară largă că aplicațiile DeFi au pierdut miliarde, este de remarcat faptul că pierderile acumulate de creditorii CeFi sunt considerabil mai mari:

„Adevărul este că notabilele blue chips DeFi au rămas în mare parte nevătămate, cu toate acestea, pierderile din CeFi vin de la liderii din industrie. Cu toate acestea, deoarece criptomonedele CeFi sunt o piatră de temelie pe calea oamenilor către DeFi, adoptarea industriei va fi foarte afectată pe termen scurt.”

El a concluzionat că „contagiune CeFi” s-ar putea dovedi a fi un catalizator puternic pentru creșterea omologului său descentralizat, precum și o validare a cazului de utilizare de bază al criptomonedelor, cum ar fi bogăția suverană.

Viitorul poate să nu fie deloc rău

Întrebat despre ce urmează pentru piața cripto, Narek Gevorgyan, CEO al CoinStats, a declarat pentru Cointelegraph că, în ciuda condițiilor predominante, piața a început deja să dea semne promițătoare de redresare, afirmând că investitorii instituționali s-au întors pe terenul de joc și schimb de bilete. sunt în creștere.

În acest sens, titanul bancar Citigroup recent eliberată un raport care indică faptul că scăderea pieței este acum în recesiune, cercetătorii observând că „faza acută de deleveraging” care a fost în joc recent sa încheiat, mai ales având în vedere că marea majoritate a brokerilor mari și a creatorilor de piață din industrie s-au prezentat și și-au dezvăluit exponate.

Nu numai că, studiul arată, de asemenea, că ieșirile din stablecoins s-au oprit, în timp ce ieșirile din fondurile tranzacționate la bursă (ETF) s-au stabilizat.

Gevorgyan crede că încrederea pe care investitorii și-au acumulat-o în ultimii ani s-a dizolvat oarecum din cauza evenimentelor recente. Cu toate acestea, comunitatea blockchain este încă mai bine finanțată decât oricând în scurta sa istorie, iar dezvoltarea este foarte probabil să continue. Apoi a continuat să adauge:

„Implozia Terra a declanșat o fuziune care a distrus mai multe platforme CeDeFi. Comunitatea a devenit mai conștientă de deficiențele modelului CeDeFi. În general, șirul de insolvențe a oferit pieței criptomonede o oportunitate de a începe de la capăt, deoarece DeFi2 și Web3 continuă să devină mai proeminente. Poate că Metaverse va ocupa centrul atenției în această nouă configurație.”

CeFi vs. DeFi

Sheikh crede că cel mai bun din CeFi a pierdut mai mult decât cel mai rău din DeFi, menționând că Bitcoin (BTC) rămâne unul dintre cele mai lichide active din lume. În opinia sa, următorul val de adoptatori de retail va avea referiri evidente la problema ocolirii auto-custodiei, deschizând astfel calea pentru o concentrare mai mare pe aplicațiile descentralizate, mai ales pe măsură ce piața continuă să se maturizeze.

Pe de altă parte, Bashyr vede o serie de proiecte protejate, cum ar fi protocoale de asigurare și produse acoperite, înflorind de aici încolo. În opinia sa, organizațiile autonome descentralizate (DAO) vor deveni mai proeminente și mai funcționale, oferind o guvernare reală și permițând utilizatorilor să participe la decizii instrumentale votând propunerile care fac diferența.

Recent: Furnizorii de stocare descentralizat stimulează economia Web3, dar adopția este încă în desfășurare

În sfârșit, în opinia lui Xu, insolvențele au determinat milioane de utilizatori să solicite reglementări precum cele care guvernează finanțele tradiționale în cadrul economiei criptomonede globale pentru a crește transparența în investiția activelor utilizatorilor. Xu a adăugat că, deoarece DeFi nu beneficiază de niciun punct unic de control, oferind în același timp transparență deplină și reguli autonome, va prelua în cele din urmă afacerea de gestionare a activelor cripto.

Prin urmare, pe măsură ce ne îndreptăm către un viitor plin de incertitudine economică, va fi interesant să vedem cum se derulează viitorul pieței cripto. Acest lucru se datorează faptului că tot mai mulți oameni continuă să caute modalități de a-și păstra bogăția, mulțumită în mare măsură temerilor de recesiune care se profilează la orizont și, astfel, văd criptomoneda drept calea lor de ieșire din nebunie.