Bitcoin a cunoscut al doilea cel mai puternic ianuarie din istoria sa și cel mai bun din 2013, în creștere cu aproape 40% pe fondul unor rapoarte larg răspândite conform cărora investitorii instituționali s-au întors.

Zhong Yang Chan, șeful de cercetare la CoinGecko, a declarat pentru Cointelegraph că au existat „fluxuri instituționale nete în fondurile de active digitale în ianuarie 2023, în special în ultimele două săptămâni, Bitcoin fiind cel mai mare beneficiar”.

Între timp, un blog CoinShares din 30 ianuarie remarcat că activele totale gestionate în produsele de investiții în active digitale, un bun indicator al participării instituționale, au crescut la 28 de miliarde de dolari, condus de Bitcoin (BTC), care este în creștere cu 43% față de un punct scăzut din noiembrie 2022 în ciclul actual.

Motivele acestui optimism au variat în funcție de cine a fost întrebat, de la factori macro, cum ar fi o pauză în creșterea inflației, până la motive mai tehnice, cum ar fi reducerea vânzătorilor în lipsă BTC. În altă parte, un raport de cercetare de la Matrixport a remarcat că investitorii instituționali „nu renunță la criptomonede”, sugerând în continuare că până la 85% din achizițiile de Bitcoin în ianuarie au fost rezultatul jucătorilor instituționali din SUA. Furnizorul de servicii de criptomonede a adăugat că mulți investitori au avut a folosit tipărirea indicelui prețurilor de consum din SUA din 12 ianuarie „ca un semnal de confirmare pentru a cumpăra Bitcoin și alte active cripto”.

Aproape toate câștigurile au fost în timpul orelor de funcționare a pieței din SUA.

Dar cum a ajuns Matrixport să atribuie până la 85% din creșterea lunară a BTC investitorilor instituționali din SUA? Ca firma cu sediul în Singapore explicat în prezentarea lor recentă a pieței: „Cea mai uimitoare statistică este că aproape tot câștigul de +40% din Bitcoin până în prezent a avut loc în timpul orelor de funcționare a pieței din SUA. […] Asta reprezintă 85% din mișcarea Bitcoin.” Matrixport a continuat:

„Am lucrat întotdeauna cu presupunerea că Asia este condusă de investitori de retail, iar SUA este condusă de investitori instituționali.”

Prin urmare, dacă prețul de piață al Bitcoin crește în timpul orelor de tranzacționare pe piața din SUA, dar scade în timpul orelor de tranzacționare din Asia, așa cum părea să se întâmple în ianuarie, investitorii instituționali din SUA ar putea cumpăra Bitcoin în timp ce comercianții cu amănuntul din Asia îl vindeau, un fel de acțiune yin și yang? Se presupune că da. În timpul orelor de lucru din SUA, „instituțiile, cunoscute și sub denumirea de „mâni stabile”” profitau de scăderi, a adăugat Matrixport.

Recent: Starea actuală: Serviciile de domeniu descentralizate reflectă progresul industriei

Acesta este într-adevăr ceea ce a determinat creșterea prețului BTC în ianuarie? „În opinia mea personală, ipoteza că investitorii asiatici de retail și investitorii instituționali din SUA sunt doi dintre principalii factori ai fluxurilor nete Bitcoin este validă”, Keone Hon, co-fondator și CEO al Monad Labs, care a dezvoltat blockchain-ul Monad. Există și alți participanți la piață, desigur; dar când ne uităm la fluxuri, „neregularii” au cel mai mare impact, Hon a continuat:

„În piața actuală, jucătorii instituționali reprezintă o sursă de cerere potențial nouă sau reînnoită, similară cu începutul anului 2021. Între timp, în ceea ce privește comerțul cu amănuntul, bursele orientate spre Asia, cum ar fi Binance, Bybit, Okex și Huobi, reprezintă majoritatea spotului. volumul și volumul aproape a tuturor derivatelor.”

Alții, însă, nu sunt atât de siguri. „Nu există nicio modalitate de a confirma că piețele din SUA sunt conduse de investitori instituționali, iar piețele asiatice sunt conduse de jucători de retail, deoarece nu avem date legate de identitatea comercianților”, a declarat Jacob Joseph, analist, pentru Cointelegraph. Cercetare CryptoCompare.

Desigur, există „sentimentul” sau credința că există un interes puternic în retail în Asia, „mai ales în Coreea, deoarece KRW reprezintă a patra cea mai mare pereche de tranzacționare după USDT, BUSD și USD”, a continuat Joseph, dar în realitate nu poate fi cuantificat.

Totuși, el a recunoscut că raportul Matrixport a fost interesant, adăugând: „Datele noastre arată că mai mult de două treimi din randamentele BTC în ianuarie pot fi atribuite orelor de pe piața din SUA, iar datele noastre istorice orare arată, de asemenea, că volumul mai mare decât media este tranzacționate în aceste ore.”

Justin d’Anethan, director de vânzări instituționale la Amber Group, o firmă de active digitale cu sediul în Singapore, a declarat pentru Cointelegraph: „Nu am cu adevărat nicio măsurătoare care să spună dacă 85% este corect sau nu”. El a fost înclinat să considere raliul din ianuarie ca amplu și macroeconomic, în special cu inflația în scădere și așteptările că Rezerva Federală a SUA nu va crește în continuare dobânzile. adăugat:

„Puteți vedea acțiuni, aur, imobiliare și, da, câștiguri cripto. Este posibil să fie condusă atât de instituții mari, cât și de investitori mici, mai ales atunci când FOMO începe.”

D’Anethan s-a uitat, de asemenea, la indicele premium recent al Coinbase, „care este în verde, dar nu masiv. Acesta este, de obicei, o măsură bună pentru a vedea dacă cele mai mari entități din SUA sunt într-o plimbare de cumpărături. În acest moment, pare neplăcut.” , pozitiv, dar probabil că este doar realocarea numerarului care a fost pe margine”.

Jacob a spus că o modalitate mai bună de a evalua activitatea instituțională a SUA este să se uite la schimburile „care se adresează exclusiv acestora”. În acest sens, „CME Group, cea mai mare bursă instituțională din cripto, și-a văzut volumul lunar crescut cu 59% în ianuarie”, în timp ce LMAX Digital, o altă bursă centrată pe instituție, „și-a văzut și volumele de tranzacționare crescând cu 84,1%, creștere mai mare decât media a volumului de tranzacționare pe alte burse.”

Deci, de asemenea, cine poate spune că comercianții cu amănuntul din Asia nu tranzacționează în timpul orelor de funcționare a pieței din SUA? Chan, de exemplu, a recunoscut că, deși piețele „tind să se miște mai mult în timpul SUA”, CoinGecko consideră că aceasta este „mai mult o reflectare a influenței enorme pe care politica monetară a SUA o are în prezent.” pe piața cripto și pe piețele financiare mai largi. Comercianții sunt cei mai activi atunci când cred că piețele sunt volatile și, în mediul actual, comercianții asiatici s-ar putea, de asemenea, să fi gravitat către „Fed Watch” pentru a capta potențialele mișcări ale pieței”.

Chris Kuiper, director de cercetare la Fidelity Digital Assets, a declarat pentru Cointelegraph că nu există un singur eveniment sau catalizator la care să se poată indica pentru a explica mișcarea recentă a prețurilor Bitcoin. Dar pentru el, „nu este surprinzător având în vedere condițiile care s-au format, și anume creșterea numărului de monede nelichide, monede care nu s-au mutat de peste un an și ieșirea continuă a monedelor din schimburi.” „. Ambii acești factori conduc la scăderea ofertei de BTC „și creează condiții care să conducă la mișcări mai mari”.

Kuiper a citat, de asemenea, piața futures și derivate ca un factor în creșterea BTC, „un număr mare de scurt-uri fiind lichidate în ultimele săptămâni”. D’Anethan a mai menționat că „vânzătorii în lipsă sunt storsi” ca posibil șofer. „În sine, nu este un motiv pentru [prices] se ridică, dar când lucrurile merg, se accelerează.”

Privind spre viitor

Oricum ar fi, dacă cineva este de acord că ianuarie a avut promisiuni pentru Bitcoin pe frontul instituțional, se poate presupune neapărat că acesta va persista până în 2023?

„Pe măsură ce piața devine clară cu privire la jucătorii care au evitat contagiunea, vom observa o creștere a noilor intrați lăsați afară în a doua jumătate a anului trecut, în special pe măsură ce apar aranjamente inovatoare de custodie pentru a aborda punctele majore de durere pentru jucători. colapsurile recente”. David Wells, CEO al platformei de tranzacționare cu active digitale Enclave Markets, a declarat pentru Cointelegraph.

Recent: Ce ar trebui să țină cont de cripto hodlers pe măsură ce se apropie sezonul fiscal

Trebuie făcut mai mult pentru a menține impulsul instituțional, a spus executivul. „Pentru a atrage cu adevărat fluxul instituțional, piețele cripto vor trebui să creeze produse mai sofisticate care să permită acoperirea adecvată și gestionarea riscurilor”, a adăugat Wells. Cu toate acestea, este optimist că furnizorii vor face față provocării.

Se pare că inflația ar fi atins un vârf și mulți se așteaptă ca Fed-ul SUA și, probabil, alte bănci centrale să încetinească ritmul în care ajustează ratele dobânzilor, a spus Kuiper. Deși acest lucru nu anunță neapărat creșterea prețurilor activelor cu risc, „instituțiile și alți alocătorii de active pe termen lung pot apela din nou la Bitcoin dacă băncile centrale se relaxează agresiv așa cum au făcut-o în trecut”, a concluzionat.